JPMorgan pronostica que Argentina frenará el crecimiento de toda la región

Un informe reciente del banco de inversión estadounidense JPMorgan Chase & Co. (JPM) anticipó que Argentina será la única de las grandes economías de la región que tendrá un retroceso, representando un lastre para la economía regional.   

JPMorgan coincide así con la mayoría de los informes de las consultoras internacionales sobre nuestro país. Al mismo tiempo detalló un pronóstico alentador respecto de la economía brasileña para 2024 y anticipó que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México será “acotado”.

“El crecimiento de Brasil es particularmente sorprendente”, sostiene el informe de este gigante financiero. El documento subraya ya que la principal economía de la región podría crecer cerca de un 3% por segundo año consecutivo, una tasa de crecimiento promedio que supera a otros países de la región en 2023 y 2024.

El informe resalta que, tras una expansión superior al 3% en el primer trimestre de 2024, JPMorgan estima que la economía brasileña creció un 4,8% trimestral desestacionalizado y anualizado en el último trimestre, lo que es aún más “impresionante”, dado el impacto de las inundaciones de mayo en el estado de Río Grande Do Sul, que representa aproximadamente el 8% del PIB del país.

“Creemos que esta fortaleza se extenderá durante el tercer trimestre”, añaden los analistas de JPMorgan. No obstante, aclaran que se prevé “cierta desaceleración” a futuro, ya que, por primera vez en mucho tiempo, “tanto las políticas monetarias como las fiscales serán restrictivas para el crecimiento”.

Por otro lado, el informe de JPMorgan destaca que “la coincidencia de sorpresas opuestas” entre el crecimiento de Brasil y México en los últimos trimestres continuó en el segundo trimestre. 
A diferencia de Brasil, “el crecimiento del segundo trimestre en México fue muy decepcionante”, con un leve aumento del 0,6% trimestral desestacionalizado y anualizado, y una recuperación que sigue siendo “esquiva”.

En tanto, el documento de JPMorgan rescata que, en México, los ingresos reales por salarios siguen creciendo rápidamente, el gasto público se reanudó después de las elecciones, la confianza del consumidor sigue siendo alta, y el gasto empresarial tampoco parece estar debilitándose. 
En este contexto y considerando las revisiones al alza de sus proyecciones internas para el PIB de Estados Unidos, al menos, “el panorama de riesgos se ha bifurcado”.

Un crecimiento que se debilita por Argentina

Según las proyecciones de JPMorgan Chase, la economía latinoamericana crecerá 1,7% en 2024, aunque el número llegaría al 2,1% si se excluye a Argentina, cuyo PIB se contraería 1,6% este año y, al tratarse de la tercera economía de la región, funciona como ancla de los valores agregados para la región.

La diferencia con el panorama regional es muy significativa: cuando se calcula la evolución esperada para 2024, aún suponiendo que hubiese un despegue en el tercer y cuarto trimestre, tal como asume el gobierno nacional y la proyección del JPMorgan, este año Argentina verá una caída de 3.4% en su PBI. 
El resto de los países tendrán tasas positivas de crecimiento.